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中华医药(鹭燕医药)

2020-09-27 21:10:04来源:未知作者: 奇融股票知识网阅读量:

  昨日下午开盘后,a股和港股的医药股经历了一场非常罕见的集体闪电暴跌。之所以会注意到这一点,是因为在我的自选股票中,恒瑞医药和中国生物医药都下跌了7%以上,而且我收到的信息是股价异常波动。

  暴跌的直接原因是“47”城市药品批量采购今天在上海招标,中标品种大幅减少,超出市场预期。于是下午开盘后,各大机构争相出货。降价幅度有多大?据相关数据显示,很多药品降价幅度已经达到70%到90%。下面跟大家详细说说医药行业的相关情况:

  一、什么是数量采购

  有数量采购是指在招标公告中公布所需的采购数量。在投标过程中,除了价格之外,还需要考虑制药公司是否能够承担相应的产能。

  4 7是指京、沪、津、渝4个直辖市,以及广深、沈大、Xi、西安、成都、厦门7个省级城市,这11个城市是有数量参与采购的试点城市。

  以往的药品招标,只有招标价格,没有数量,中标者还需要去医院做推广使用药品的工作;但有数量的药品采购,是指在投标时承诺药品的销量,保证在8~15个月内用完。

  据我个人计算,以数量购买的药品数量占试点城市药品总需求的50%左右,基本上决定了药企的势力范围。简单来说,赢家全拿,竞价必然激烈。

  因为创新药物受专利保护,所以仿制药比创新药物更有竞争力。

  其实昨天已经给出了答案,仿制药公司损失惨重。被誉为“首仿之王”的中国生物制药昨日在港股暴跌16%。

  第二,医药股确实不好

  就a股医药股而言,目前存在技术薄弱、政策多变等诸多弊端。但真正的负面只有一个,就是自身估值过高。如果估值足够便宜,即使有其他负面,也没必要太担心。

  比如恒瑞医药,就是国内领先的医药股。经过最近的大幅下跌,市盈率仍高达60倍。近五年来,恒瑞医药净利润和收入的平均增长率分别仅为24.81%和20.61%。

  下图是GF基金今年8月编制的数据,对比了全球前30大医药巨头与恒瑞的业绩和估值数据。

  数据来源:彭博社,收入和净利润统计范围为2017.1.1-2017.12.31,市值和市盈率统计时间为2018年8月21日。

  可能有朋友会说,恒瑞在研究产品,管道丰富,前途无限。我承认恒瑞的未来确实是无限的,但就目前来看,目前的估值肯定不便宜,即使未来能实现大量产品,也需要时间。

  截至今日收盘,中证全志医药市盈率为26倍。从历史数据来看,这个估值数据比较低,但是投资买未来。与医药行业未来的增长相比,目前的估值肯定不便宜,也不合理。

  三、具体操作

  之前评论医药行业指数的时候,经常说估值不便宜,就等了。

  现在还是这样,我继续等。而且,世界上好的行业不仅仅是医药。既然现在的a股医药股太贵,我们可以先买其他性价比更高的优质资产,等他们未来估值下降的时候再轮换。

  如果真的想投资医药行业,我个人比较好。海外市场的医药股更具竞争力,估值也更便宜。

  买医药股,要建立投资组合,不能把单只股票放在重仓。详见我之前的一篇文章:巴菲特教你怎么买医药股。

  最后,我分享一个海外医学指数趣闻

  下图是其十大尴尬股及估值数据,均为全球医药巨头,估值比a股医药股便宜很多。

  数据来源:wind,统计时间为2018年6月30日。全球市值排名和市盈率统计时间为2018年8月21日,由GF基金编制。灯塔

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